如影随形

规模超9000亿元 银行强力赎回“二用债”

发布时间：2025-10-09 09:47编辑：bet356在线官方网站浏览（137）

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 规模超9000亿元 银行强力赎回“二用债” 2025年10月9日 07:23 来源：经济参考报 太阳报记者 钟原 商业银行银行的二次债券和无限期资本债券（因此简称“二次债”）经历了一波赎回潮。近期，包括建设银行、交通银行、中信银行、宁波银行、齐鲁银行在内的多家银行已全部赎回2020年发行的“ER-债”，金额达数十亿至数十亿元。Wind数据显示，今年以来，银行“ER-债”的赎回量超过900吐元。对此，业内人士谩骂称，近期赎回密集， 银行的“第二永久债券”是金融体系变化的结果。利率环境、监管要求升级以及资本管理需求。未来，“二年债”仍将是银行重要的资本补充工具。 9月25日，多家银行赎回“二通债”，三只“二用债”退出市场。其中，交通银行和东营银行各赎回了永恒债券，赎回价值分别为300亿元和25亿元，票面利率分别为4.59%和4.80%。承德银行赎回第二期资本债券15亿元，票面利率4.60%。三只“两个永久债券”均于2020年发行。 9月23日，中国银行宣布已全额赎回10年期利率，写入第二笔资本金600亿元。本债券于2020年9月17日发行，有权赎回。赠与人有权在第五年的最后一天赎回本债券，并计入本债券的利息。同日，中国光大银行公告称，2020年9月，该行发行400亿元无固定期限资本债券。根据相关规定，赠与人有权于本期债券第五个付息日，即2025年9月22日赎回全部或部分本期债券。截至本公告日，经总局财政、局局批准，银行已使用赎回款，赎回了本期债券。此外，9月15日，中国建设银行发布公告称，2020年9月发行第二期资本债券650亿元；同日，齐鲁银行发布公告称，该行已于2020年9月在全国银行间债券市场发行了资本金为30亿元人民币的未到期期限债券。经监管部门批准，公司使用赎回权，全额赎回了本期债券。事实上，近期不少银行都有强势赎回Wind最新统计数据显示，今年以来，截至9月28日，我国商业银行共赎回“二永久债”76只，总金额9706.8亿元。其中，9月份共赎回18只“二永久债”，总金额3163亿元。 记者梳理中国货币网发现，沙兴银行、长春农商银行等至少8家机构宣布实施赎回。证监会首席经济学家中信证券表示，银行赎回旧债主要有三大原因：一是降低资金成本。随着利率下降，新发行的同类型债券的成本可能会低于现有债券。所选银行 赎回再细化可以降低资本补充成本。第二个是因为他对市场声誉进行规定。赎回旧债往往被市场解读为nG响起银行操作和大量流动性的信号，有助于稳定投资者的信心。三是完善条款和调整。大多数“ER-Y-BOND”在发行时约定“五年赎回期”。 “旧债赎新”面临对比。业内专家表示，“二年期债”赎回“潮”的主要原因是当前市场利率处于较低水平。不少银行选择赎回较早发行的高息“二年债”，然后以较低利率发行新债，有效降低财务成本，优化责任结构。比如利用近年来银行的补资工具和优批监管的完善，赎回和后续发行可以成为常态化的资金管理操作。然而，并非所有银行选择赎回。例如，4月18日，南昌农商行在中国债券信息网发布信息显示，该行2020年第二期资本债第一期不使用赎回选择权。 “选择不赎回‘ER债’的主要是中小型银行，特别是规模较小、盈利能力较弱、资产质量较高的城商行和村镇银行。 ” 有机构分析人士表示，如果此类银行赎回旧债，由于转增资本有限，其资本充足率可能会下降。虽然不调整可以暂时维持资本规模，但不减持会引起投资者对银行资质的担忧，导致融资成本上升。“赎回需要一次性还本，对银行目前的管理要求提出了要求。但大型银行流动性相对丰富，效果可控；小而米“中型银行如果赎回规模较大，需要提前准备资金。”明明补充道。事实上，银行密集赎回旧债的背后，是对资本结构的更深层次的考量。新发行的第二期资本债包含了更高的资本比例，可以快速补充银行第二资本，完善资本比率等基础监管指标，强化“枕头”银行资本 应对风险，使资本结构更加符合新的监管要求。 “从资本补充效率来看，第二资本采取了‘5+5’期限结构。该债券存世后五年内，其资本补充效率将年增长率提高20%。”前述机构分析师结合二级资本债券的特性，此前发布的债券二级资本逐步进入效率衰减或成熟度“近五年”窗口期，原有老BONo的资本贡献将持续减弱，可能导致逆周期资本缓冲能力不足。因此，为适应新规要求，银行很可能会考虑将“二次永债”作为主要的标的，这将进一步加快替代速度。行业增资仍刻不容缓。相比全国性银行，一些区域性中小银行更迫切需要“重新血液”。记者发现，二季度以来，已有30多家地区性中小银行发行了规模超过1000亿元的“呃你债”。其中，此次发行的“二阳债”“城市商业银行和村镇商业银行主要集中在江苏、浙江、广东等经济发达地区。”从行业总体情况来看，相比大型银行，中小银行普遍面临资本充足率低的问题。叠加当前经济环境的影响，其资本补充压力更加突出。”中小银行的资本补充反映了中小银行资本补充的强烈需求。监管数据显示，一季度末，商业银行和村镇银行资本充足率分别为12.44%和12.96%，明显低于大型国有企业17.79%的水平。这一空间反映了中小型银行资本实力的相对流动性。 “第二永久债券”更高。银行补充资本的渠道很少，需要通过发行资本二级债券或无限期债券来增加资本。 “缓冲区”。完善，支持符合条件的中小银行通过发行股份并上市融资；继续扩大银行工具投资者范围，引入更多合格投资生物，扩大投行资本债券投资者群体。 （编辑：孙丹）